يقصد بها الأرباح المدفوعة لحملة الأسهم التي تتمتع بأولوية في الحصول على الأرباح دون أن تمنحهم حقّ الاقتراع. ولا يجوز أن تقلّ هذه الأرباح عن نسبة مئوية من القيمة الاسمية المحددة عند إصدارها أو عن الحدّ الأدنى المقرر للأرباح الأولى إذا نصّ النظام الأساسي للشركة على ذلك. ويتم اقتطاعها من الأرباح القابلة للتوزيع قبل إجراء أي تخصيص آخر.

هي أسهم تصدر عند زيادة رأس مال الشركة عن طريق دمج الاحتياطيات ويتم توزيعها مجانا على المساهمين الحاليين بنسبة تتناسب مع حصصهم في رأس المال.

جميع الأطراف المرتبطة بالشركة أو المتأثرة بأنشطتها بما في ذلك المساهمون، الموظفون، الدائنون، العملاء، والموردون.

هي أسهم تصدر عند زيادة رأس مال الشركة نقدا، ويقوم بالاكتتاب فيها حاملو حقوق الاكتتاب وفقا للنسب المقررة لهم.

هو أصل مالي يتميّز بتدفّقاته النقدية المؤكدة، لكون مصدره يتمتع بقدرة عالية على الوفاء بالتزاماته ولا يُتوقع إفلاسه.

أمر البورصة هو التعليمات التي يتلقاها وسيط البورصة من الحريف، أو تلك التي يصدرها الوسيط في إطار وكالة إدارة محفظة أوراق مالية، أو في نطاق نشاط التدخل لحسابه الخاص، أو في نطاق صناعة السوق. ويشتمل الأمر على أهم المعلومات التالية:

 • غرض العملية: شراء أو بيع؛ 

• اسم وخصائص الورقة المالية المراد تداولها وعددها، 

• مدة الصلاحية؛

• السعر.

أهو أمر لا يتضمّن أي تحديد للسعر، ويتمّ تنفيذه مباشرة بالأسعار المتتالية التي يحدّدها نظام التداول في حدود الكميات المتوفّرة عند إدخاله. وإذا لم يُنفّذ بالكامل، يُحتفظ بالجزء المتبقّي في السجل المركزي للأوامر ليُنفّذ لاحقًا عند توفر عرض أو طلب مقابل بالأسعار الموالية.

يُقبل هذا النوع من الأوامر في مرحلة التداول المستمر فقط، ويتمّ تنفيذه فور إدخاله بأفضل سعر مقابل متاح في السوق. أمّا الجزء غير المنفّذ فيتحوّل تلقائيًا إلى أمر بسعر محدّد يساوي سعر آخر صفقة أُنجزت، ويُضاف إلى السجل المركزي للأوامر.

هو الأمر الذي يحدّد فيه المشتري السعر الأقصى الذي يقبل بدفعه، ويحدّد فيه البائع السعر الأدنى الذي يقبل البيع على أساسه. يُنفّذ الأمر بالسعر المحدّد أو بسعر أفضل إذا سمحت السوق بذلك، على أن يكون السعر متلائمًا مع وحدة التغيير المعتمدة من قبل البورصة. ولا يُسمح بإدخال أمر بسعر محدّد تنتهي صلاحيته في اليوم نفسه إذا كان السعر خارج حدود الفوارق المسموح بها والمحدّدة بقرار من البورصة.

يُقبل هذا الأمر خلال مرحلة ما قبل الافتتاح أو أثناء فترات تجميع الأوامر، ويتمّ تنفيذه بالسعر الذي يتمّ تحديده آنيًا كسعر افتتاح. أما الجزء الذي لم يُنفّذ فيتحوّل إلى أمر بسعر محدّد يساوي سعر الافتتاح ويُضاف إلى السجل المركزي للأوامر.

هو أمر شراء أو بيع يُفعّل تلقائيًا عند بلوغ سعر الورقة المالية مستوى معيّن يحدّده صاحبه مسبقًا. فعندما يُفعَّل أمر "بسعر إطلاق"، يتحوّل إلى أمر بسعر السوق، بينما يتحوّل أمر "بسعر إطلاق وسقف" إلى أمر بسعر محدّد.

هو عملية عرض أوراق مالية في السوق بهدف توفير أموال جديدة للمصدر. ويمكن أن يتم إصدار الأسهم بعدة صيغ، منها: العرض للبيع بسعر محدّد، أو العرض بسعر أدنى، أو العرض بسعر مفتوح، أو التوظيف الخاص لفائدة مجموعة محدودة من المستثمرين.

هيجب على كل شخص طبيعي أو معنوي يمتلك بمفرده أو بتحالف مع غيره أكثر من واحد على عشرين أو أكثر من عشر أو خمس أو ثلث أو نصف أو ثلثي رأس مال شركة مساهمة عامة، وذلك بصفة مباشرة أو غير مباشرة، أن يُصرّح إلى الشركة المعنية وإلى هيئة السوق المالية وإلى بورصة الأوراق المالية بتونس بتجاوز عتبة أو عدة عتبات من المساهمة وذلك في أجل أقصاه خمسة أيام عمل من تاريخ التجاوز.

هي المرحلة التي يتمّ خلالها تحديد أسعار افتتاح الأوراق المالية في السوق. تأتي بعد فترة ما قبل الافتتاح وفي توقيت محدّد من قبل البورصة.

تراجع قيمة ورقة مالية بعد ارتفاعها. وغالبًا ما يُربط هذا المصطلح بمفهوم "التوحيد" الذي يشير إلى استقرار مؤقت بعد حركة سعرية قوية.

عملية يتمّ خلالها فصل الأرباح عن السهم، بحيث يتلقى المساهم الأرباح المقررة ويفقد السهم ما يعادلها من قيمته السوقية.

الأرباح التي يمكن توزيعها على المساهمين بعد استيفاء الالتزامات القانونية. وتمثل صافي نتيجة السنة المالية مضافًا إليها أو مطروحا منها الأرباح المرحّلة ومخصومًا منها الاحتياطيات القانونية أو النظامية.

مكافأة سنوية تدفعها الشركة لمساهميها من أرباحها المحققة. يحدد مجلس الإدارة كل سنة نسبة الأرباح التي يمكن توزيعها. ويمكن دفعها نقدا أو في شكل أسهم جديدة.

طريقة إدراج الأسهم في البورصة عندما تستوفي الشركة جميع شروط القبول. وتدرج أسهمها مباشرة للتداول دون المرور بإجراءات خاصة.

حركة ارتفاع مفاجئة في سعر سهم بعد انخفاض حاد. يشبه الارتداد حركة الكرة التي تسقط ثم ترتد للأعلى. وغالبًا ما يكون الارتفاع أقل من الانخفاض السابق، إلا إذا كان قويًا بما يكفي ليشير إلى انعكاس في الاتجاه.

عملية تمويل تقرر فيها الشركة بيع أوراقها المالية لمجموعة محدودة من المستثمرين (عادة مؤسسيين)، دون اللجوء إلى اكتتاب عام.

طريقة طرح في البورصة، يعرف أيضا بالاكتتاب الشامل، حيث يتولى بنك أو أكثر تسويق الأوراق المالية للمستثمرين المؤسسيين باستخدام آلية بناء دفتر الأوامر. يستخدم السعر الناتج عن هذه العملية لتحديد سعر العرض العام.

عملية شراء شركة باستخدام نسبة مرتفعة من التمويل بالدَّين. تُنشأ عادة شركة قابضة تتحمل الدّيون اللازمة للاستحواذ وتسددها من أرباح الشركة المستحوذ عليها.

تصريح إلزامي بالصفقات التي تتم بين غير المقيمين وتشمل أوراقًا مالية صادرة عن شركات غير مقيمة خاضعة للقانون التونسي. يتم الإعلان عن هذه المعاملات دون رسوم.

عملية شراء أسهم جديدة في إطار زيادة رأس المال أو عند الطرح الأولي العام للأسهم في البورصة.

إمكانية للمساهمين الذين مارسوا حقهم في الاكتتاب غير القابل للتخفيض لطلب أسهم إضافية غير مكتتبة، توزع بينهم نسبيا حسب عدد حقوقهم الأصلية.

حق يمنح للمساهمين الحاليين للاكتتاب في أسهم جديدة بنسبة معينة تماثل حصصهم في رأس المال قبل الزيادة.

عملية دمج شركتين أو أكثر لتكوين كيان اقتصادي واحد بغرض تحقيق مردودية أو كفاءة أكبر، سواء بإنشاء كيان جديد أو بضم إحدى الشركتين إلى الأخرى.

نوع من الاندماج يتم فيه دمج شركة في أخرى، بحيث تختفي الشركة المندمجة وتستمر الشركة المستوعِبة في الوجود القانوني.

عملية تفصل من خلالها الشركة نشاطات أو فروعًا معينة لتكوين شركات مستقلة. يحصل المساهمون على أسهم الشركات الجديدة مقابل أسهم الشركة الأصلية تشمل أشكال الانقسام : - توزيع أسهم الشركة الفرعية على المساهمين - استبدال أسهم الشركة الأم بأسهم الشركة المنقسمة - انقسام كامل يؤدي إلى اختفاء الكيان الأصلي

وثيقة محاسبية تلخص جميع العمليات التي قامت بها الشركة وتسمح بتحديد نتائج الشركة. 

بورصة تونس: سوق منظمة يتم فيها تداول الأوراق المالية (الأسهم والسندات). في تونس، تتولى بورصة تونس تنظيم هذه السوق ومراقبتها.

يقصد به التصريح بالعمليات الواقعة بين أشخاص غير مقيمين والمتعلقة بأوراق أو أدوات مالية صادرة عن شركات غير مقيمة خاضعة للقانون التونسي. يتعيّن على هذه الشركات التصريح بهذه المعاملات مجانًا لدى بورصة الأوراق المالية بتونس في أجل أقصاه خمسة عشر يوما من تاريخ تسجيلها في دفاترها.

تاريخ الاستفادة من ورقة مالية هو التاريخ الذي تبدأ فيه الفوائد (بالنسبة للسندات) أو الأرباح (بالنسبة للأسهم) في السريان.

عند تأسيس شركة أو زيادة رأس المال النقدي، يمكن دفع المبلغ الذي اكتتب به المساهمون كليًا أو جزئيًا، ويُطلق على ذلك تحرير رأس المال كليًا أو جزئيًا.

تخفيض القيمة الاسمية هو وسيلة لتخفيض رأس المال وتوزيع مبلغ هذا التخفيض على المساهمين، إن أمكن.

تخفيض القيمة الاسمية هو وسيلة لتخفيض رأس المال وتوزيع مبلغ هذا التخفيض على المساهمين، إن أمكن.

عندما يتلقى بائع الأوراق المالية في البورصة مبلغ البيع ويتم تحويل الأوراق المالية إلى حساب المشتري.

هو إيقاف مؤقت لتداول ورقة مالية أو أكثر في سوق الأوراق المالية، يتم بقرار من السلطة التنظيمية أو إدارة البورصة، وذلك لأسباب محددة تهدف إلى حماية المستثمرين أو ضمان شفافية السوق.

عقد يوكل بموجبه مستثمر محترف مالي لإدارة محفظة أوراق مالية نيابة عنه.

هو إجراء تقوم به الشركة يتمثل في تخفيض القيمة الاسمية للسهم الواحد مع زيادة عدد الأسهم المصدرة بحيث تبقى القيمة الإجمالية لرأس المال دون تغيير.

هو وثيقة رسمية تعدّها إدارة الشركة لعرض نتائج نشاطها المالي والإداري خلال فترة معينة، وتقدّم عادةً إلى المساهمين أو مجلس الإدارة أو السلطات الرقابية، مرفقةً بالقوائم المالية السنوية.

يمثل معدل توزيع الأرباح النسبة المئوية من أرباح السنة المالية الموزعة على المساهمين في شكل أرباح.

توزيع الأسهم المجانية هو عملية لا تؤثر على قيمة حقوق ملكية الشركة. وهي ناتجة عن زيادة رأس المال عن طريق دمج الاحتياطيات. يتم تعديل قيمة السهم تقنيًا بمعامل يساوي النسبة بين عدد الأسهم القديمة وعدد الأسهم بعد العملية. بشكل إجمالي، بعد توزيع الأسهم المجانية، يكون لدى الشركة عدد أكبر من الأسهم التي تقل قيمتها الفردية. ويؤدي ذلك، من خلال خفض القيمة الفردية للسهم، إلى تسهيل شرائه أو بيعه، وغالبًا ما يصاحبه تحسن في السيولة.

بيع مكثف للأوراق المالية بعد عملية طرح عام، نتيجة رغبة بعض المستثمرين في تحقيق أرباح سريعة.

تقدير يمنح للجهة المصدِرة (شركة أو دولة) يعكس قدرتها على سداد ديونها في المواعيد المحددة ويتم بواسطة وكالات التصنيف الائتماني.

وثيقة تصدرها الشركات المدرجة في البورصة تتضمن بياناتها المالية (الميزانية، حساب النتائج، التدفقات النقدية) ومعلومات عن نشاطها وآفاقها المستقبلية.

مؤشر يقيس درجة تذبذب سعر أو عائد ورقة مالية خلال فترة معينة. كلما ارتفع التقلب، ارتفع مستوى المخاطرة.

التوريق هو ترتيب مالي يتم بموجبه بيع أصول مختارة بناءً على جودة ضماناتها إلى شركة تقوم بشرائها عن طريق تمويل نفسها من خلال إصدار أوراق مالية يشترك فيها المستثمرون. وتقوم الكيانات التي يتم إنشاؤها بهذه الطريقة بتحصيل تدفقات الفوائد والسداد على الديون التي اشترتها وتعيدها إلى المستثمرين عن طريق دفع الفوائد وسداد أوراقهم المالية.

مصطلح يشير إلى استخدام معلومات داخلية بهدف تحقيق أرباح كبيرة.

تتضمن جلسة البورصة ما يلي:

 • مرحلة تراكم الأوامر دون إمكانية إجراء معاملات؛

 • تحديد سعر افتتاح الجلسة؛

 • العودة إلى مرحلة التراكم للأوراق المالية الأقل سيولة،

• التداول المستمر للأوراق المالية الأكثر سيولة؛

 • إغلاق جلسة البورصة.

عند ارتفاع سعر السهم، يتيح بيع جزء من الأسهم المملوكة تحويل الأرباح المحتملة إلى أرباح حقيقية.

يتم حجز قيمة كلما كان سعر الافتتاح النظري، عند الافتتاح أعلى من الحد الأعلى أو أقل من الحد الأدنى للتغير الأقصى المسموح به.

مؤشر يقيس مدى تأثر سعر السند بتغير سعر الفائدة. كلما زادت الحساسية، زاد أثر التغير في الفائدة على قيمة السند.

آلية تسمح للمساهمين الأقلية ببيع أسهمهم بنفس السعر الذي باع به المساهم المسيطر بعد عملية نقل ملكية أو بيع حصة رئيسية في الشركة.

تسمح الأوراق المالية لحاملها الاكتتاب في كمية محددة من الأسهم الجديدة وفقًا لعدد محدد مسبقًا. بشكل عام، عند زيادة رأس المال النقدي، يتم فصل حق الاكتتاب عن كل سهم قديم. هذه الحقوق قابلة للتداول في البورصة خلال فترة تسمى فترة الاكتتاب، وبعدها تصبح قيمتها صفرية. مثال: إذا كانت المساواة هي 5 أسهم جديدة مقابل 26 سهمًا قديمًا، فيمكن لأي شخص الاكتتاب في 5 أسهم جديدة مقابل 26 حق اكتتاب بالإضافة إلى سعر اكتتاب الأسهم الخمسة الجديدة.

تسمح الأوراق المالية لحاملها ببيعها في البورصة أو تحويلها إلى أسهم جديدة مجانية وفقًا لقيمة تبادل محددة مسبقًا. يتم ممارسة حقوق التخصيص عند زيادة رأس المال عن طريق دمج الاحتياطيات. مثال: إذا كانت قيمة التبادل هي سهم واحد جديد مقابل 10 أسهم قديمة، فيمكن لأي شخص الحصول على سهم جديد مجانًا مقابل 10 حقوق تخصيص.

حق يُمنح لكل حامل أسهم عادية ويمنحه الحق في التصويت في الجمعيات العامة للمساهمين.

حوكمة الشركات هي مدونة سلوك تهدف إلى إعادة تنظيم صلاحيات اتخاذ القرار لدى المديرين حتى لا يمنحوا أنفسهم امتيازات على حساب المساهمين والدائنين... أو بشكل أعم على حساب الشركة.

في البورصة، تحدث الخسارة عندما يكون سعر البيع لورقة مالية أقل من سعر شرائها، أي عندما يفوق سعر الشراء سعر البيع.

إجراء تقوم به الدولة لنقل ملكية أو إدارة مؤسسات عمومية إلى القطاع الخاص، كليًا أو جزئيًا، بهدف تحسين الكفاءة الاقتصادية.

يحدث عندما تكون القيمة السّوقية لورقة مالية أدنى من قيمتها الحقيقية أو الحالية، مما يعكس خللاً في كفاءة السوق.

الخيار هو عقد بين طرفين يمنح أحدهما للآخر الحق (وليس الالتزام) في شراء (خيار الشراء) أو بيع (خيار البيع) أصل مالي مقابل دفع مبلغ من المال (سعر الخيار). سيتم شراء (أو بيع) هذا الأصل بسعر محدد (سعر التنفيذ)، خلال فترة زمنية (فترة التنفيذ بالنسبة للخيارات الأمريكية)، أو في تاريخ محدد (تاريخ التنفيذ بالنسبة للخيارات الأوروبية). قيمة الخيار هي مجموع قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية، وتوقع لقيمة جوهرية أعلى.

الخيار هو عقد بين طرفين يمنح أحدهما للآخر الحق (وليس الالتزام) في شراء (خيار الشراء) أو بيع (خيار البيع) أصل مالي مقابل دفع مبلغ من المال (سعر الخيار). سيتم شراء (أو بيع) هذا الأصل بسعر محدد (سعر التنفيذ)، خلال فترة زمنية (فترة التنفيذ بالنسبة للخيارات الأمريكية)، أو في تاريخ محدد (تاريخ التنفيذ بالنسبة للخيارات الأوروبية). قيمة الخيار هي مجموع قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية، وتوقع لقيمة جوهرية أعلى.

تسمح تقنية الخيار الأخضر، التي سميت على اسم أول شركة استخدمتها، بتنظيم سعر سهم ما عند طرحه في البورصة. تمنح الشركة البنك المطرح خيار شراء كمية من الأسهم تزيد عن الكمية المقررة أصلاً. إذا كان الطلب على الأسهم قوياً، يمكن للبنك تخصيص المزيد من الأسهم للمستثمرين من خلال ممارسة خياره. في الحالة المعاكسة، لا تمارس البنك خيارها وتشتري الأسهم التي تحتاجها من السوق، مما يؤدي إلى الحفاظ على الأسعار.

هو الفرق السلبي بين القيمة السوقية للسهم عند إدراجه لأول مرة في البورصة وبين قيمته الاسمية أو التقديرية، أي عندما يتم طرح السهم بسعر أقل من قيمته الأصلية. ويُعد هذا الخصم أداة لتشجيع المستثمرين على الاكتتاب وجعل السهم أكثر جاذبية عند الإدراج الأول.

هو خطر الحصول على سداد بعملة منخفضة القيمة، أو الحصول على معدل عائد أقل من معدل التضخم.

ورقة مالية تصدرها شركة بهدف رئيسي هو تحفيز موظفيها من خلال توقعات بأرباح كبيرة.

أثناء عمليات طرح الأوراق المالية، وبالتزامن مع نشر المعلومات والتسويق للمستثمرين المحتملين، يتم إنشاء دفتر أوامر. يسجل هذا الدفتر نوايا الشراء (حجم الأوراق المالية المطلوبة والسعر) للمستثمرين المحتملين، مما يسمح بتحديد جدوى العملية وسعرها. ولا تتعهد البنوك بالوفاء بالتزاماتها إلا بعد انتهاء هذه المرحلة.

عملية مالية يتم من خلالها دمج الاحتياطيات في رأس مال الشركة.

تُسمى الديون ثانوية عندما يعتمد سدادها على السداد الأولي للدائنين الآخرين (الدائنين المتميزين، الدائنين العاديين).

تستثمر شركات رأس المال المخاطر في شركات جديدة أو ناشئة تتمتع بإمكانات نمو كبيرة ولكنها تنطوي على مخاطر كبيرة أيضًا.

نسبة صافي الدّيون إلى رأس المال الذاتي. تُستخدم لقياس مدى اعتماد الشركة على التمويل بالدّين لزيادة عائدها على حقوق المساهمين.

هو ضمان يُقدَّم مقابل دين، يتيح للدّائن استيفاء حقوقه من الأصل المرهون في حال تخلّف المدين عن السداد.

يُعرف أيضًا باسم الرهن على السندات، وهو عقد يمكن بموجبه لمستثمر مؤسسي أو شركة ما أن يستبدل، لفترة محددة، سيولته النقدية بأوراق مالية.

يُعرف أيضًا باسم الرهن على السندات، وهو عقد يمكن بموجبه لمستثمر مؤسسي أو شركة ما أن يستبدل، لفترة محددة، سيولته النقدية بأوراق مالية.

إجمالي مبالغ المعاملات التي تمت على ورقة مالية خلال فترة معينة.

هي صافي الربح مقسومًا على عدد الأسهم المكونة لرأس المال.

مبلغ الرسوم المقتطعة عند شراء أو بيع الأوراق المالية.

هناك ثلاثة أنواع من السلوكيات الممكنة للمستثمر في الأسواق المالية: المضاربة أو المخاطرة، والتغطية أو الحد من المخاطر، وأخيراً التحكيم الذي يستغل اختلالات السوق.

هورقة مالية تمثل دينا على الجهة المصدرة، تمنح حاملها الحق في الحصول على فائدة دورية واسترداد رأس المال عند الاستحقاق.

ورقة مالية قابلة للتداول تتضمن مكافأة ثابتة ومكافأة متغيرة محسوبة بالرجوع إلى عناصر تتعلق بنشاط الشركة أو نتائجها ومرتبطة بالقيمة الاسمية للسند.

السند بدون فائدة هو سند يتم دفع فوائده بالكامل عند استحقاق القرض بعد أن يتم رسملتها على مدار الفترة بأكملها.

البورصة التونسية هي سوق مركزية للأوراق المالية. وبالتالي، يتم تجميع الأوامر التي تجمعها شركات الوساطة في دفتر أوامر يسمح بمقارنة العرض والطلب وتحديد سعر التوازن.

السوق الأولية هي السوق التي يتم فيها إصدار الأوراق المالية الجديدة واكتتابها من قبل المستثمرين.

السوق الثانوية أو ”البورصة“ هي السوق التي يتم فيها تداول الأوراق المالية التي تم إنشاؤها بالفعل (في السوق الأولية).

تكون سدادات رأس المال ثابتة في كل فترة.

يكون مجموع السدادات والفوائد ثابتًا في كل فترة.

يتم سداد رأس المال في نهاية المدة، أي في نهاية الجدول الزمني.

سعر إصدار السندات هو السعر الذي يتم به إصدار السندات، أو بعبارة أخرى السعر الذي يدفعه المشتركون (المستثمرون) للحصول على حصة من السندات.

على عكس الأوراق المالية، هذا المصطلح يستخدم للإشارة إلى الأوراق المالية التي تمتلكها شركة بهدف تحقيق ربح على المدى الطويل أو القصير. وهي لا تمثل أهمية استراتيجية للشركة.

سند يجمع بين خصائص أسهم رأس المال وسندات الدّين. وبالتالي، فإن السهم ذو الأرباح المفضلة دون حق التصويت، والسند القابل للتحويل إلى أسهم، والسند التشاركي هي سندات هجينة.

ورقة مالية تمثل حصة من رأس مال شركة. يمنح حامله صفة الشريك. ويحق لهذا الأخير الحصول على المعلومات والأرباح والتصويت.

سوق الفوري هو سوق يتم فيه تسليم الأوراق المالية المتداولة ودفع ثمنها في وقت واحد وفوري، ولا توجد فيه إمكانية للحصول على ائتمان.

هو سوق للأدوات المالية التي تسمح بإدارة المخاطر المرتبطة بتقلبات الأسعار أو المعدلات أو أسعار الصرف.

هو السوق الذي تعكس فيه أسعار الأوراق المالية جميع المعلومات المتاحة ذات الصلة في كل لحظة.

هو السوق الذي يتم فيه تداول السندات، أي الأوراق المالية التي تمثل ديونًا على الشركات أو الحكومات، حيث يمكن للمستثمرين شراءها أو بيعها قبل أو عند موعد استحقاقها.

هي الاستراتيجية التي تحددها الشركة بشأن مقدار الأرباح التي سيتم توزيعها على المساهمين مقابل مقدار الاحتفاظ بها لدعم نمو الشركة أو الوفاء بالتزاماتها المستقبلية.

هي قدرة المستثمر على شراء أو بيع الأوراق المالية بسهولة وبالسعر المعروض ودون التأثير بشكل كبير على سعرها. كلما زاد عدد الأوراق المالية المتداولة وزادت وتيرة المعاملات، زادت السيولة.

هي قدرة المستثمر على شراء أو بيع الأوراق المالية بسهولة وبالسعر المعروض ودون التأثير بشكل كبير على سعرها. كلما زاد عدد الأوراق المالية المتداولة وزادت وتيرة المعاملات، زادت السيولة.

تتمثل في شراء الأوراق المالية بأسعار السوق، وذلك من خلال تدخلات متتالية في السوق.

مصطلح يشير إلى مساهم فردي.

الصفقة هي نتيجة لمقارنة وتنفيذ أمر شراء أو بيع مع أوامر معاكسة متوافقة.

صفقة يتم الاتفاق عليها، حصريًا لحساب عملائهم، بين وسيط بورصة مشترٍ ووسيط بورصة بائعٍ وتتعلق بكمية محددة من الأوراق المالية. يتم الإعلان عن الصفقة الكبيرة في البورصة، مع الالتزام بشروط السعر والحجم التي تحددها البورصة.

هي صناديق استثمار خاصة غير مدرجة في البورصة، وتهدف غالبًا إلى تحقيق أرباح عالية من خلال استراتيجيات مضاربة معقدة، مع محاولة تقليل المخاطر بالنسبة للمستثمرين.

صندوق المشترك للديون هو أداة تسمح بتوريق الدّيون المصرفية. يتلقى الصندوق الدّيون التي يتم التنازل عنها من قبل مؤسسات الائتمان التي يمولها عن طريق إصدار حصص يشترك فيها المستثمرون.

صندوق الاستثمار المشترك هو ملكية مشتركة للأوراق المالية يتم إصدار حصصه واستردادها بناءً على طلب حامليها.

يهدف إحداث هذا الصندوق إلى تسوية العمليات المنجزة بالبورصة في أحسن الظروف. ويتم تمويله عـن طريق مخصّصات مختلفة يدفعها الوسطاء بالبورصة بهدف تغطية مخاطر الطرف المقابل في عملية التداول.

هو إصدار وبيع الأسهم أو السندات من قبل الشركة لجمع رأس المال، بهدف تمويل نشاطاتها أو توسيع أعمالها، وغالبًا لخلق قاعدة مستقرة من المساهمين المؤسسيين.

عملية إدراج شركة في البورصة للسماح بتداول أسهمها. يتم الطرح في البورصة من خلال إدراج أسهم شركة معينة في قائمة الأسهم المتداولة.

يشير إلى الأوراق المالية المتداولة في السوق وغير المستقرة أو الاستراتيجية، أي التي يمكن تداولها في البورصة.

بالنسبة للأسهم: الأرباح مقسومة على السعر؛ بالنسبة للسندات: القسيمة مقسومة على السعر.

سعر نهاية الفترة + مبلغ الأرباح المستلمة مقسومًا على سعر بداية الفترة.

زيادة رأس المال عن طريق الاكتتاب المخصص للعموم. في هذه الحالة، يجب على المساهمين القدامى المجتمعين في الجمعية العامة الاستثنائية التنازل عن حقوقهم في الأفضلية في الاكتتاب.

إجراء طرح أسهم في البورصة يتم فيه تحديد سعر بيع أدنى؛ ويعتمد السعر الفعلي على الطلب في السوق.

يتم بيع كل أو جزء من رأس مال الشركة المعنية بسعر يحدده المساهمون البائعون. يستخدم هذا العرض عادةً كإجراء لإدراج الشركة في البورصة من أجل توزيع الأسهم على الجمهور، ويُطلق عليه في هذه الحالة اسم عرض بسعر ثابت .

عملية تتمثل في شراء أسهم شركة ما من خلال عرض أسهم الشركة الجديدة على المساهمين.

عملية يقترح فيها مستثمر شراء جزء من رأس مال شركة.

عرض إعادة شراء الأسهم، هو عملية إعادة شراء من قبل شركة لأسهمها الخاصة بهدف إلغائها.

يمكن لمساهم واحد أو مجموعة من المساهمين، يمتلكون أكثر من 95% من رأس مال الشركة أو حقوق التصويت فيها، إطلاق عرض يتيح للغير الانسحاب. ويمكن أيضًا أن يطلب هذا العرض مساهم أقلية.

عند زيادة رأس المال النقدي، تتكون علاوة الإصدار من الفرق بين سعر الاكتتاب والقيمة الاسمية للسهم.

علاوة التحويل تمثل التكلفة الإضافية لأسهم يتم الحصول عليها عن طريق شراء سندات قابلة للتحويل يتم تحويلها على الفور إلى أسهم.

علاوة السيطرة هي التكلفة الإضافية مقارنة بسعر السوق التي يدفعها المستثمر للحصول على السيطرة على رأس مال شركة ما.

تقيس علاوة المخاطرة في السوق المالية الفارق في العائد المتوقع بين السوق ككل والأصول الخالية من المخاطرة (السندات الحكومية). لتحديد علاوة المخاطرة الخاصة بكل ورقة مالية، يكفي بعد ذلك ضرب علاوة مخاطرة السوق في معامل بيتا للورقة المالية المعنية.

يُشار إلى علاوة سداد القرض عندما لا يتطابق المبلغ المسدد مع المبلغ الاسمي. وهي تعادل الفرق بين المبلغين.

في تاريخ معين، هي جزء من الفائدة السنوية المستحقة على سند دين.

هو قرض يمكن سداده نقدًا أو تحويله إلى أسهم الشركة عند الاستحقاق حسب اختيار المستثمر.

تعكس القدرة على الوفاء بالالتزامات قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها في حالة التصفية، أي توقف النشاط وبيع الأصول. وبالتالي، يمكن اعتبار الشركة معسرة عندما يكون رأس مالها السهمي سالباً.

القيمة السوقية لشركة ما هي قيمتها في البورصة. وتُحسب بضرب عدد أسهم الشركة في آخر سعر لها في البورصة.

تُحلل قيمة السند القابل للتحويل على أنها مجموع قيمة السند التقليدي (القيمة الصافية) وقيمة خيار شراء الأسهم.

تتكون القيمة المضافة من الربح المحقق بين شراء وبيع الأسهم.

القيمة التي تكون عائداتها معروفة مسبقًا ولا تتغير بشكل مطلق.

قيمة الشركة، أو قيمة الأصول الاقتصادية، هي القيمة السوقية للأدوات الصناعية والتجارية. وهي تساوي مجموع القيمة السوقية لرأس المال (القيمة السوقية إذا كانت الشركة مدرجة في البورصة) والقيمة السوقية للدّيون الصافية.

يُطلق مصطلح ”قيم العائد“ على الشركات التي وصلت إلى مرحلة النضج، والتي تميل إلى توزيع جزء متزايد من أرباحها في شكل أرباح أسهم.

تتميز قيم النمو بمعدل توزيع أرباح منخفض للغاية، بل وغالباً ما يكون صفرية. فهذه الشركات تحتاج إلى إعادة استثمار أرباحها من أجل دعم نموها.

كتلة الأسهم التي تمنح حق التحكم الأكبر في حقوق التصويت في شركة عامة.

مؤسسة مسؤولة عن إدارة محفظة جماعية من الأوراق المالية نيابة عن عملائها. شركة استثمار ذات رأس مال متغير و صندوق التوظيف الجماعي في الأوراق المالية هما أهم مؤسسات التوظيف الجماعي.

مؤسسة مسؤولة عن إدارة محفظة جماعية من الأوراق المالية نيابة عن عملائها. شركة استثمار ذات رأس مال متغير و صندوق التوظيف الجماعي في الأوراق المالية هما أهم مؤسسات التوظيف الجماعي.

شركة يتم اختيارها من بين الوسطاء في البورصة من الأشخاص الاعتباريين وتتمثل مهمتها في المشاركة في مزادات وضمان قابليتها للتداول وسيولتها.

مقياس إحصائي يعكس الأداء العام لمجموعة من الأسهم. في تونس، يعتمد قياس الأداء على مؤشر تونادكس والمؤشرات القطاعية.

مفهوم المخاطر في عالم المال قريب جدًا من مفهوم عدم اليقين. يمكن أن يكون لمخاطر الأوراق المالية عدة أسباب. نميز بشكل خاص بين المخاطر الاقتصادية (السياسية والطبيعية والتضخمية) التي تهدد التدفقات المرتبطة بالأوراق المالية وتخص عالم الاقتصاد، والمخاطر المالية (السيولة والصرف والأسعار) التي لا تؤثر بشكل مباشر على هذه التدفقات وتخص عالم المال. بغض النظر عن طبيعته، فإن أي مخاطرة تؤدي إلى تقلب في قيمة الأوراق المالية. وهذا ما يميز المحاسبة البحتة، التي تهتم فقط بمعدلات العائد، عن المالية، التي تدمج مفهوم المخاطرة لتحديد القيمة. تقاس مخاطرة الأوراق المالية بتقلب قيمتها (أو معدل عائدها).

يُستخدم المعدل الاسمي أو المعدل الظاهري للقرض لحساب الفوائد المستحقة. يكفي ضربه في القيمة الاسمية للقرض. ولا يأخذ في الاعتبار التاريخ الفعلي للتدفقات النقدية.

يمثل معدل متوسط أسعار الفائدة اليومية في السوق النقدية. ينشر البنك المركزي هذا المعدل في نهاية كل شهر.

هي أدوات مالية تُستخدم لإدارة المخاطر المالية أو لتحقيق عوائد استثمارية بناء على تقلبات أسعار أصول أخرى (مثل الأسهم، السلع، أسعار الفائدة أو العملات). وتتكون هذه الأدوات من العقود الآجلة، العقود المستقبلية، وعقود الخيارات وتستخدم لتغطية أو إدارة أربعة أنواع رئيسية من المخاطر وهي: السوق، السيولة، الطرف المقابل والمخاطر السياسية أو التنظيمية.

وهي تعكس مخاطر الارتفاع الحاد أو ”الركود“ في البورصة، وتوقعات ارتفاع أو انخفاض النشاط الاقتصادي.

هي المخاطر المرتبطة بوضع سياسي أو قرار من السلطة السياسية: التأميم دون تعويض كافٍ، الثورة، الاستبعاد من بعض الأسواق، الضرائب التمييزية.

تسمى أيضًا المخاطر الجوهرية أو المخاطر الخاصة، وهي مستقلة عن الظواهر التي تؤثر على جميع الأوراق المالية. وهي ناتجة فقط عن عوامل خاصة تؤثر على ورقة مالية معينة: مثل سوء إدارة الشركة، أو حريق يدمر مصنعها، أو اختراع تكنولوجي يجعل مجموعة منتجاتها الرئيسية عتيقة.

مدة السند هي الفترة التي لا تتأثر فيها عائداته بتقلبات أسعار الفائدة. وتظهر المدة على أنها متوسط العمر المعدل لجميع التدفقات (الفائدة ورأس المال).

القيام بعمليات في الأسواق المالية بهدف تحقيق مكاسب مالية وعادة ما تكون في فترات زمنية وجيزة.

هي المحفظة التي تقدم أفضل نسبة مخاطرة/عائد للمستثمر.

يُطلق مصطلح ”محفظة متنوعة“ على محفظة تضم عدة أوراق مالية ويكون مخاطرها أقل من المتوسط المرجح لمخاطر الأوراق المالية التي تتكون منها بفضل الترابط غير الكامل بين عائداتها.

يُقال إن المحفظة محصنة عندما تكون محمية من مخاطر تقلبات أسعار الفائدة.

بالنسبة للأوراق المالية، هي المخاطر المرتبطة بالسوق. وهي ناتجة عن تطورات الاقتصاد ككل، والضرائب، وأسعار الفائدة، والتضخم، وما إلى ذلك. وهي تؤثر بشكل أو بآخر على جميع الأوراق المالية. وتسمى أيضًا بالمخاطر المنهجية.

وهي مخاطر عدم القدرة على بيع ورقة مالية بسعرها. ويمكن أن تتجلى إما في استحالة بيعها فعليًا أو في خصم يسمى خصم عدم السيولة.

وهي مخاطر عدم القدرة على بيع ورقة مالية بسعرها. ويمكن أن تتجلى إما في استحالة بيعها فعليًا أو في خصم يسمى خصم عدم السيولة.

وهي تعكس حقيقة أن حامل السند لا يعرف السعر الذي سيتم إعادة استثمار قسائمه به طوال مدة حيازته للسند. ولا يحميه من هذه المخاطر سوى السندات ذات القسيمة الصفرية، حيث لا توجد قسائم.

هي المخاطر التي يتعرض لها الدائن بفقدان مطالبته نهائياً في حالة عدم قدرة المدين على سداد كامل التزاماته، حتى بعد تصفية جميع أصوله. ويشير المتداولون إلى هذه المخاطر باسم مخاطر الطرف المقابل.

تعرّض تقلبات أسعار الفائدة حامل الأوراق المالية لمخاطر انخفاض قيمة رأس المال. ومن المفارقات أن هذه المخاطر تعتبر مخاطر أسعار الفائدة، حيث إنها تترجم بالنسبة للمستثمر إلى تكلفة فعلية أو خسارة في الأرباح على الرغم من التزام المصدر بدقة بالتزاماته.

تعكس هذه المخاطر حقيقة أن الأصول التي تزيد مدتها عن سنة واحدة يتم تمويلها، على الأقل جزئياً، من موارد قصيرة الأجل. وبالتالي، فإنها تسلط الضوء على مخاطر السيولة المرتبطة بالتمويل قصير الأجل للاستثمارات طويلة الأجل.

تمثل مخاطر الأوراق المالية تقلبات قيمتها أو ما يعادل ذلك تقلب عائدها. كلما زادت هذه التقلبات، زادت المخاطر والعكس صحيح. يتم التعبير عن تقلب الأوراق المالية رياضيًا من خلال الانحراف المعياري للعوائد: ويتم تفسيره على أنه مقياس لتشتت العوائد حول متوسط العائد.

هو معدل تبادل الأسهم الذي يتم ملاحظته عند الاندماج أو العرض العام للتبادل. وهو ناتج عن الوزن النسبي للشركتين المندمجتين والذي يتم قياسه بناءً على مؤشرات مالية مختلفة.

يمثل معدل التوزيع النسبة المئوية من أرباح السنة الموزعة على المساهمين في شكل أرباح.

معدل العائد الاكتواري لأصل مالي هو معدل الخصم الذي يلغي القيمة الصافية الحالية للأصل.

معدل العائد الاكتواري للسند هو المعدل الذي يلغي الفرق بين سعر الإصدار والقيمة الحالية للتدفقات المستقبلية التي يولدها. ويتم حساب هذا المعدل في يوم التسوية ويجب أن يرد في كتيبات الإصدار. بالنسبة لمشتري السند، يمثل المعدل الاكتواري معدل العائد الذي سيحصل عليه إذا احتفظ بالسند حتى سداده وأعاد استثمار الفوائد بنفس المعدل الاكتواري.

معدل العائد على السهم هو نسبة آخر توزيعات أرباح تم دفعها إلى سعر السهم.

معدل الفائدة الخالية من المخاطر هو معدل الفائدة على استثمار آمن. وعادة ما يتم أخذ سعر الفائدة على سندات الخزينة كمرجع.

يمكن أن يكون قسيمة السند مؤشراً على معدل أو سعر. ونسميها في هذه الحالة الأوراق المالية ذات المعدل المؤشر.

مؤسسة مسؤولة عن إدارة محفظة جماعية من الأوراق المالية نيابة عن عملائها. شركة استثمار ذات رأس مال متغير و صندوق التوظيف الجماعي في الأوراق المالية هما أهم مؤسسات التوظيف الجماعي.

هو المؤشر المرجعي لبورصة تونس ويقيس أداء السوق. وهو مؤشر رسملة، تم نشره اعتبارًا من 1 أبريل 1998 بقاعدة 1000 في 31 ديسمبر 1997. وهو مؤشر عام يضم جميع الأسهم المدرجة باستثناء شركات الاستثمار.

نسبة السعر إلى الربحية (PER) لأسهم شركة ما تساوي نسبة سعر السهم إلى ربحية السهم. وتسمى أيضًا مضاعف رسملة الأرباح.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي المعامل الذي يقيس النسبة بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية.

نشرة الإصدار هي وثيقة إعلامية موجهة للمستثمرين. وهي تتعلق بعملية تبادر بها شركة ما (الطرح في البورصة، زيادة رأس المال أو الاقتراض من السندات).

توزيع المساهمين في شركة ما حسب فئاتهم: المساهمون العائليون والمساهمون القدامى وصناديق الاستثمار والمساهمون الأجانب والمساهمون المالكين لمساهمات صغيرة ....

وثيقة مسجلة لدى هيئة السوق المالية ويتم تحديثها كل عام، بغض النظر عن عمليات إصدار الأوراق المالية وقبولها. وهي تتضمن جميع المعلومات المطلوبة لإعداد نشرة الإصدار باستثناء تلك المتعلقة بخصائص الأوراق المالية المقرر قبولها أو إصدارها. عند إجراء عملية قبول أو إصدار للأوراق المالية، يكفي أن تضيف الشركة المعنية إلى الوثيقة المذكورة وصفًا لهذه العملية لتلبية متطلبات إعداد نشرة الاكتتاب.

شركة وساطة حاصلة على ترخيص من هيئة السوق المالية للتصرف نيابة عن عملائها أو لحسابها الخاص مباشرة في السوق.